Aksje Opsjoner Trading Guide

En nybegynners veiledning Til aksjeopsjoner. En aksjeopsjon er en sikkerhet som gir innehaveren retten til å kjøpe aksjer som regel vanlig aksje til en fast pris kalt strykekurs for en fast periode. Opsjoner er den vanligste formen for ansattes egenkapital og brukes som en del av ansattes kompensasjonspakker i de fleste teknologiske oppstart. Hvis du er grunnlegger, vil du mest sannsynlig bruke aksjeopsjoner for å tiltrekke og beholde dine ansatte. Hvis du går med en oppstart, vil du mest sannsynlig få lager alternativer som en del av kompensasjonen Dette innlegget er et forsøk på å forklare hvordan alternativene fungerer og gjøre dem litt enklere å forstå. Stock har en verdi I forrige uke snakket vi om hvordan verdien vanligvis er null ved starten av et selskap og hvordan verdien setter pris på livet i selskapet Hvis din bedrift gir ut lager som en del av kompensasjonsplanen, skal du levere noe av verdi til dine ansatte, og de må betale skatt på det akkurat som de betaler skatt s på kontantkompensasjonen du betaler dem La oss kjøre gjennom et eksempel for å gjøre dette klart La oss si at aksjene i firmaet ditt er verdt en andel Og la si at du gir 10.000 aksjer til hver programvare ingeniør du ansetter Da hver programvareingeniør ville få 10.000 erstatning og de måtte betale skatt på det. Men hvis dette er aksjer i et tidlig scenebyrå, er aksjen ikke flytende, det kan ikke selges akkurat nå. Så får dine ansatte noe de ikke kan bytte til kontanter med en gang, men de må betale omtrent 4000 i skatt som følge av å få det. Det er ikke bra, og det er derfor alternativene er den foretrukne kompensasjonsmetoden. Hvis ditt vanlige lager er verdt en andel, og du utsteder noen et alternativ til å kjøpe din vanlig aksje med en aksjekurs på 1 aksje, så i det samme øyeblikk, har dette alternativet ingen utøvelsesverdi. Det er for pengene som de sier på Wall Street. Skattelovene er skrevet i USA for å sørge for at hvis en ansatt får en på pengene alternativet som En del av kompensasjonen deres, de trenger ikke å betale skatt på det. Lovene har blitt strengere de siste årene, og nå gjør de fleste bedrifter noe som kalles en 409a verdsettelse av deres aksjemarked for å sikre at aksjeopsjonene blir rammet til virkelig markedsverdi I vil gjøre et eget innlegg på 409a verdsettelser fordi dette er et stort og viktig spørsmål. Men for nå synes jeg det er best å si at selskaper utsteder alternativer til pengene for å unngå å generere inntekt til sine ansatte som vil kreve at de betaler skatt på tilskuddet. De av dere som forstår opsjonsteori og selv de av dere som forstår sannsynligheter, skjønner sikkert at et alternativ til penger faktisk har reell verdi. Det er en veldig stor bedrift på Wall Street som vurderer disse alternativene og handler dem. Hvis du går og ser på Prisene på børsnoterte opsjoner vil du se at pengeralternativene har verdi Og jo lengre valgperioden, jo mer verdi har de Det er fordi det er en sjanse for at aksjen vil gi ca. eciate og alternativet vil bli i pengene, men hvis aksjen ikke setter pris på, og viktigst, hvis aksjen går ned, taper opsjonsinnehaveren ikke penger. Jo høyere sjansen at opsjonen blir i pengene, desto mer verdifullt alternativet blir jeg ikke kommer til å komme inn i matte og vitenskap om opsjonsteori, men det er viktig å forstå at pengeralternativene faktisk er verdt noe, og at de kan være svært verdifulle hvis holdingsperioden er lang. De fleste aksjeopsjoner i oppstart har en lang holdbarhetstid Det kan være fem år og det kan ofte være ti år. Så hvis du går med en oppstart og får et valg på fem år for å kjøpe 10.000 aksjer med aksje på 1 aksje, får du noe av verdi. Men du gjør ikke må betale skatt på det så lenge strekkprisen på 1 aksje er rettferdig markedsverdi på det tidspunktet du får opsjonsgodtgjørelsen. Det forklarer hvorfor opsjoner er en fin måte å kompensere for ansatte. Du gir dem noe av verdi, og de har ikke å betale Skatter på det på utstedelsestidspunktet. Jeg skal snakke om to ting og avslutte dette innlegget. De to tingene er fortjene og trene. Jeg vil adressere flere problemer som påvirker alternativer i fremtidige innlegg i denne serien. Stockalternativer er både en tiltrekning og retensjonsverktøy Retensjonen skjer via en teknikk som kalles vesting. Fortrinnsrett skjer vanligvis over en fireårsperiode, men noen selskaper bruker treårig fortjeneste. Veien inntjeningsarbeid er alternativene du ikke tilhører i sin helhet før du har interessert i dem La oss se på det 10 000 aksjebidraget Hvis det skulle vesle over fire år, ville du ta et eierskap av opsjonen med en rate på 2500 aksjer per år. Mange firmaer klipper vest det første året, noe som betyr at du ikke har noen aksjer til ditt første jubileum Etter at de fleste bedrifter vinner hver måned, er det fint å tjene penger på den riktige markedsverdien når du går med, og selv om verdien øker mye i løpet av opptjeningsperioden, du får fortsatt den innledende utsagnsprisen. Fortjenesten er mye bedre enn å gjøre et årlig tilskudd hvert år, som må slås til den virkelige markedsverdi på bevilgningstidspunktet. Å utøve et alternativ er når du faktisk betaler strykekurs og erverver det underliggende vanlig lager I vårt eksempel vil du betale 10.000 og skaffe 10.000 aksjer av aksjemarkedet. Det er åpenbart dette et stort skritt, og du vil ikke gjøre det lett. Det er to vanlige tider når du sannsynligvis vil trene. Den første er når du forbereder deg til selge den underliggende aksjemarkedet, mest sannsynlig i forbindelse med salg av selskapet eller en form for likviditetsbegivenhet som en sekundær salgsmulighet eller et offentlig tilbud. Du kan også trene for å starte klokken tikkende på langsiktig kapitalgevinstbehandling. Den andre er når du forlater selskapet De fleste bedrifter krever at deres ansatte utnytter sine opsjoner innen kort tid etter at de forlater selskapet. Treningsopsjoner har en rekke skattekonsekvenser jeg vil adresser dem i et fremtidig blogginnlegg Vær forsiktig når du utøver alternativer og få skatteråd hvis verdien av alternativene dine er betydelig. Det er det for nå Medarbeider egenkapital er et komplisert emne, og jeg skjønner nå at jeg kan ende opp med å gjøre et par måneder verdt MBA mandager på dette emnet Og alternativer er bare en del av dette emnet, og de er like kompliserte jeg kommer tilbake neste mandag med mer om disse emnene. Fred Wilson er en partner på Union Square Ventures Han skriver den innflytelsesrike A VC hvor dette posten ble opprinnelig publisert. Opptak Basics Tutorial. Nowadays, mange investorer porteføljer inkluderer investeringer som for eksempel aksjer aksjer og obligasjoner Men mangfoldet av verdipapirer du har til disposisjon slutter ikke der En annen type sikkerhet, kalt et alternativ, presenterer en verden av mulighet til sofistikerte investorer. Muligheten til alternativer ligger i deres allsidighet. De gjør at du kan tilpasse eller justere posisjonen din i henhold til enhver situasjon som oppstår. Alternativer kan være så spekulative eller en s konservativ som du vil Dette betyr at du kan gjøre alt fra å beskytte en posisjon fra en nedgang til direkte satsing på bevegelse av et marked eller en indeks. Denne allsidigheten kommer imidlertid ikke uten kostnadene. Valgene er komplekse verdipapirer og kan være ekstremt risikable Dette er grunnen til at når du handler i opsjoner, ser du en ansvarsfraskrivelse som følger. Opptak involverer risiko og passer ikke for alle. Optiehandel kan være spekulativ i naturen og bære betydelig risiko for tap. Bare invester med risikokapital. Til tross for hva noen forteller deg Alternativhandel innebærer risiko, spesielt hvis du ikke vet hva du gjør. På grunn av dette, foreslår mange at du fjerner alternativer og glemmer deres eksistens. På den annen side, å være uvitende om noen form for investering plasserer deg i en svak posisjon Kanskje det spekulative naturalternativene ikke passer til stilen ditt. Ikke noe problem - ikke spekulere i alternativer. Men før du bestemmer deg for ikke å investere i alternativer, bør du forstå dem Ikke. lære hvordan funksjonsfunksjonen er like farlig som å hoppe rett inn uten å vite om alternativer du ikke bare vil miste med et annet element i din investeringsverktøyskasse, men også miste innsikt i arbeidet til noen av verdens største selskaper, enten det er å sikre risikoen for valutatransaksjoner eller for å gi medarbeidere eierskap i form av aksjeopsjoner, bruker de fleste multinasjonale i dag i noen form eller annen. Denne opplæringen vil introdusere deg til grunnleggende valgmuligheter. Husk at de fleste opsjonshandlere har mange år med erfaring, så ikke forvent å være ekspert umiddelbart etter å ha lest denne opplæringen. Hvis du ikke er kjent med hvordan aksjemarkedet fungerer, kan du sjekke ut handlingen Grunnleggende om handlekurv. Få kjent med opsjonshandel. Mange handlere tror på en stilling i aksjeopsjoner som en lagerutbytter som har høyere innflytelse og mindre nødvendig kapital Tross alt kan alternativene brukes til å satse på retningen av aksjekursen, akkurat som aksjen selv Men alternativene har forskjellige egenskaper enn aksjer, og det er mye terminologi som begynner alternativet handelsmenn må lære. Alternativer 101 To typer alternativer er samtaler og sett Når du kjøper et anropsalternativ har du rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe en aksje til strykekurs når som helst før opsjonen utløper. Når du kjøper et putsett, har du rett, men ikke forpliktelsen til å selge en aksje til aksjekursen, helst før utløpsdatoen. En viktig forskjell mellom aksjer og opsjoner er at aksjer gi deg et lite eierskap i selskapet, mens opsjoner bare er kontrakter som gir deg rett til å kjøpe eller selge aksjen til en bestemt pris innen en bestemt dato. Det er viktig å huske at det alltid er to sider for hver opsjonstransaksjon en kjøper og en selger Så, for hver samtale eller salgsopsjon som er kjøpt, er det alltid noen som selger den. Når enkeltpersoner selger alternativer, oppretter de effektivt en sikkerhet som ikke eksisterte før T Han er kjent som å skrive et alternativ og forklarer en av hovedkildene til opsjoner, siden verken det tilknyttede selskapet eller opsjonene utveksler utstedelsesalternativene. Når du skriver et anrop, kan du være forpliktet til å selge aksjer til aksjekursen når som helst før utløpet dato Når du skriver et sett, kan du være forpliktet til å kjøpe aksjer til strykekursen når som helst før utløpet. Trendslag kan sammenlignes med gambling i et kasino hvor du satser mot huset, så hvis alle kundene har en utrolig streng Lykke til, de kunne alle vinne. Treningsalternativer er mer som å satse på hester på racerbanen Der bruker de parimutuel-spill, hvor hver person satser mot alle de andre menneskene der Sporet tar bare et lite kutt for å gi fasilitetene. , som hestesporet, er et nullsum spill. Alternativkjøperens gevinst er alternativet selgerens tap og vice versa. noen avkastningsdiagram for et opsjons kjøp må være speilbilde av selgerens utbetalingsdiagram am. Option Pricing Prisen på en opsjon kalles sin premie Kjøperen av et opsjon kan ikke miste mer enn den premie som er betalt for kontrakten, uansett hva som skjer med den underliggende sikkerheten. Så er risikoen for kjøperen aldri mer enn beløp betalt for opsjonen Profittpotensialet er derimot teoretisk ubegrenset. Til gjengjeld for premien mottatt fra kjøperen, tar selgeren av et alternativ risikoen for å måtte levere dersom et anropsalternativ eller tar levering dersom en put opsjon på aksjene i aksjen Med mindre dette alternativet er dekket av et annet alternativ eller en stilling i den underliggende aksjen, kan selgerens tap være åpen, noe som betyr at selgeren kan miste mye mer enn den opprinnelige premien mottatt. vær oppmerksom på at det er to grunnleggende stiler av alternativer American and European En amerikansk eller amerikansk stil kan alternativet utøves når som helst mellom kjøpsdato og utløpsdato. De fleste børsnoterte alternativene er amerikansk stil og alle aksjeopsjoner er amerikansk stil. En europeisk eller europeisk stil kan opsjonen kun utøves på utløpsdatoen. Mange indeksalternativer er europeisk stil. Når strekkprisen for et anropsalternativ er over gjeldende pris på aksjen, vil anropet er ute av pengene når strekkprisen er under aksjekursen, er det i pengene. Putalternativene er nøyaktig motsatte, er ute av pengene når strekkprisen er under aksjekursen og i pengene når strekkprisen er over aksjekursen. Merk at opsjoner ikke er tilgjengelig til en hvilken som helst pris Aksjeopsjoner handles generelt med streikpriser i intervaller på 2 50 opp til 30 og i intervaller på 5 over det Også bare streikpriser innenfor et rimelig utvalg rundt dagens aksjekurs er vanligvis handlet Far-eller ut-av-pengene-alternativene er kanskje ikke tilgjengelige. Alle aksjeopsjoner utløper på en bestemt dato, kalt utløpsdato For normale oppførte alternativer kan dette være opptil ni måneder fra datoen da alternativene er Først notert for handel Langfristede opsjonskontrakter, kalt LEAPS, er også tilgjengelige på mange aksjer, og disse kan ha utløpsdatoer opptil tre år fra noteringsdatoen. Oppsjoner utløper officielt på lørdagen etter den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. Men, I praksis betyr det at opsjonen utløper den tredje fredagen, siden din megler er usannsynlig å være tilgjengelig på lørdag, og alle børser er stengt. Mekler-til-megleroppgjørene er faktisk gjort på lørdag. I motsetning til aksjer i aksjer som har en 3-dagers oppgjørstidspunkt opsjoner neste dag For å avgjøre på utløpsdatoen på lørdag må du utøve eller handle alternativet innen utgangen av dagen på fredag. Bottom Line Most alternativhandlerne bruker alternativer som en del av en større strategi basert på utvalg av aksjer, men fordi handelsalternativer er svært forskjellige fra handelsbeholdninger, bør børshandlere ta seg tid til å forstå terminologien og konseptene for opsjoner før de handler dem. Renten som en depotinstitusjon låner midler til i Federal Reserve til en annen deponeringsinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling som den amerikanske kongressen vedtok i 1933 som Banking Act, som forbød kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupi INR, den valuta i India Rupee består av 1.An første bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av tilbudsgivere.